发布日期：2024-11-17 08:57    点击次数：81

在8月公布的二季报中，小米造车“带飞”集团交出“史上最出色的季报”，营收创下历史新高。

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在小米下周一行将公布三季报前夜，摩根士丹利发布敷陈喊话称：小米仍然是首选，不要太早下车！

大摩瞻望，小米将持续给出“乐不雅的”三季报，将对小米(01810.HK)的认识价从26港元上调至35港元，按周五收盘价计，意味着小米股价仍有25%的高潮空间，瞻望行将推出的SUV车型将成为一个弥留催化剂。

财务水泛泛面，大摩瞻望小米2024年的每股收益（EPS）将达到0.88元，到光芒年将永别达到0.98和1.09元。

大摩：任何回调王人是“入场良机”！

财报中，大摩保管了对小米的“增合手”评级，并觉得任何回调王人可能是长线投资者的入场良机。

电动车业务方面，研报指出，小米电动汽车10月的出货量在份朝上了2万辆，这是公司产能竣事“里程碑式”晋升的一大记号。

同期，跟着小米SU7车型的订单合手续增长，导致积压订单超出预期，交货恭候手艺朝上20周，意味着强盛的销售势头将合手续。

当今，小米正在膨胀其分销和处事集结，并初始确立第二家电动车工场，这将有助于收入增长和界限上风的晋升。

此外，大摩还示意，对新推出的SU7 Ultra而言，诚然瞻望其不会成为销量的弥留驱能源，但显贵了晋升了品牌形象。

敷陈示意，诚然该车型订价腾贵，但商场反映仍相称利弊：小米SU7 Ultra预售价81.49万元，预订开启10分钟，小定破损3680辆。

详细接洽以上身分，大摩将对小米汽车全年销量的预期从23万-25万辆上调至26万-40万辆，保管毛利率预期不变，瞻望2024-2026年间累计的汽车毛利润将从349亿元增至393亿元。

瞻望到第二款电动SUV推出后，小米在电动汽车的商场份额将在2025年达到2.6%、在2026年达到3.4%。

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智高手机业务方面，敷陈觉得，诚然小米新款智高手机的订价有所提高，但销售势头照旧强盛，大摩通过供应链搜检发现，小米15等型号的订单仍有所加多。

大摩觉得，平均售价的上升有助于转嫁组件资本，这对将来6-12个月的利润率故意；淌若零部件资本在2025年下跌，可能会给毛利率带来惊喜。

AIoT业务方面，敷陈示意，AIoT业务二季度的商场施展越过，平板电脑、空调、雪柜和洗衣机的出货量王人有显贵增长。数据披露，在往日的几个季度里，小米的AIoT毛利率已从13-15%提高到19-20%。

大摩瞻望，跟着家具组合的优化和资本协同效应，AIoT的毛利率有望持续晋升。

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