发布日期：2024-10-15 20:04    点击次数：123

经济不雅察报 记者 濮振宇 与利润普遍下滑的 A 股整车企业不同，A 股轮胎企业本年的事迹不停攀升。

10 月 9 日，玲珑轮胎（601966.SH）发布事迹预报，展望本年前三季度累计末端包摄于上市公司股东的净利润 16.5 亿到 17.5 亿元，同比增多 72% 到 82%。10 月 10 日，赛轮轮胎（601058.SH）发布事迹预报，展望本年前三季度末端包摄于上市公司股东的净利润 32.1 亿到 32.8 亿元，同比增多 58.52% 到 61.98%。

两家头部企业的事迹情景，虽无法齐全反应出中国轮胎企业的合座生计情景，但概况折射出轮胎行业乃至汽车行业面前的伏击发展趋势，包括自主品牌崛起以及中国企业出海。

事迹上升但两级分化

对于头部轮胎企业三季度的事迹增长，外界早有预期。本年上半年，在 A 股 9 家轮胎上市公司中，赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟（002984.SZ）、贵州轮胎 ( 000589.SZ ) 、三角轮胎（601163.SH）、风神股份 ( 600469.SH ) 、通用股份（601500.SH）、S 佳通 ( 600182.SH ) 等 8 家企业已末端营收、净利润的双增长。

永安期货酌量中心本年 8 月的说明自满，在国内内资轮胎企业现在的产能情况及市占率上，玲珑轮胎、赛轮轮胎、中策橡胶这三家头部企业的产能占比接近 30%，始终来看产能采集度将会越来越高。

当作汽车行业的上游供应商，头部轮胎企业普遍与整车企业密切绑定，其中玲珑轮胎的配套车厂包括一汽红旗、一汽奔腾等一汽系企业和东风日产、东风柳汽等东风系企业，森麒麟的配套车厂包括广汽埃安、吴铂、合创等广汽系企业，赛轮轮胎的配套车厂包括北汽、合众、零跑、长城等企业。

对于下半年轮胎市集的走势，东海证券近期的研报相对乐不雅，其指出，9 月，多数原材料上升，对轮胎老本面形成较强支握；干与 10 月，原材料价钱仍将处在相对高位。多家企业在 9 月下旬发布加价函，对下流补库起到一定刺激作用，重叠"十一"长假出行推动，展望 10 月轮胎合座市集需求将握续改善。

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少数头部企业事迹攀升，并不虞味系数这个词轮胎行业企业的生计情景王人已改善。最近几年，由于行业方法的变化，中国轮胎市集正资格泼辣的洗牌。

云尔自满，2022 年，汽车产业链一度中断，轮胎市集销售不畅，轮胎库存徐徐攀升，有些轮胎企业被迫停产或减产，有些轮胎企业主动控产，导致轮胎开工率保握低水平运行，相应的轮胎产量重回 9 亿条以下。

2023 年以来，在国度环保策略的不停实践下，多数中小企业加快出局。当作国内"轮胎大省"，山东省 2023 年 8 月印发《对于优化轮胎锻造技俩惩办联系事项的见告》。策略带领下降后产能徐徐淘汰，落伍的工场徐徐退出。

经济不雅察报从寰宇企业收歇重整案件信息网了解到，仅本年 1 月至 9 月，就有 17 家轮胎相关企业干与收歇清理阶段。

本年 2 月，上海市第三中级东谈主民法院裁定宣告上海亿佳轮胎橡胶有限公司（下称"亿佳轮胎"）收歇。法院觉得，字据亿佳轮胎的欠债情景，不错阐明其已资不抵债，不成偿还到期债务，已具备宣告收歇要求。亿佳轮胎栽培于 1990 年，曾是自行车、电动车与摩托车轮胎及配件的明星企业，市集范围曾覆盖非洲、中东及东南亚。

除此以外，已干与收歇企业名单的北京首创轮胎有限背负公司，曾入围全球轮胎 75 强；厦门海燕橡胶股份有限公司的前身不错回想到上个世纪五六十年代，领有 70 多年的历史传承。

国内反超，全球吐花

轮胎行业发展与汽车工业高度相关，汽车产量和保有量决定了轮胎的出产范围。中国橡胶工业协会数据自满，现在轮胎行业 70% 以上的需求由汽车保有量创造。

中国汽车工业协会数据自满，本年上半年，国内汽车销量为 1404.7 万辆，同比增长 6.1%。据公安部统计，甘休本年 6 月底，寰宇活泼车保有量达 4.4 亿辆，其中汽车 3.45 亿辆。国度统计局数据自满，本年上半年中国橡胶轮胎外胎产量为 52592 万条，同比增长 10.5%。

字据官方数据，玲珑轮胎本年前三季度累计末端销量同比增长约 11%，其中毛利较高的乘用车胎销量增长幅度较大；赛轮轮胎本年前三季度全钢、半钢和非公路轮胎三类轮胎居品的产销量均创历史同期最佳水平，轮胎居品总销量同比增前途取 30%。

跟着国产汽车崛起，自主品牌乘用车轮胎的市集份额也运转反超结伴品牌。字据民生证券统计，2023 年一季度，自主品牌乘用车轮胎国内销售占比初度进取了结伴品牌，达到 50.5%。2024 年二季度，自主品牌乘用车轮胎国内销售占比已进一步升迁至 63.9%。

除了国内市集景气度较高，玲珑轮胎和赛轮轮胎均在事迹预报中提到了外洋市集的身分。海关总署数据自满，本年 1 月至 8 月，中国汽车轮胎出口量为 530 万吨，同比增长 5.2%；出口金额为 908 亿元，同比增长 6.9%。

10 月 8 日，在通用股份 2024 年半年度事迹说明会上，公司董事长顾萃默示，全球汽车总保有量的增多以及新动力汽车的快速增长，将连续推动轮胎需求的强势增长。国产轮胎品牌的高性价比上风愈发显豁，外洋市集占有率握续升迁，展现出朝上浸透的趋势。跟着汽车产销量的稳步增长，展望改日轮胎需求将握续向好。

从全球范围看，中国已成为第一大轮胎出产国。2023 年，全球轮胎销量为 17.85 亿条，同比增长 2.3%。当作全球第一大轮胎出产国，2023 年中国橡胶轮胎外胎产量达到 9.88 亿条，同比增长 15.3%。

在全球市集，中国轮胎企业也加快崛起。好意思国《TireBusiness》字据全球轮胎企业 2023 年销售额梳理的 2024 全球轮胎 75 强榜单中，共有 38 家中国企业，占比进取一半，与前年的 36 家比拟增多了 2 家。同期，38 家中国企业的总销售额约为 381.4 亿好意思元，同比增长 15.14%，远超榜单 75 家企业 2.43% 的平均增速。

值得细巧的是，自然中国轮胎的产销量位居全球第一，但国内轮胎厂商的利润却不高，"大而不彊"仍是中国轮胎面对的执行问题。

字据财报，本年上半年，在 A 股轮胎上市公司中，赛轮轮胎以 24.6 亿元的营业利润位居第一，玲珑轮胎以 10.3 亿元的营业利润位居第二。对比来看，本年上半年轮胎巨头米其林业务线营业利润为 17.82 亿欧元（约 137.8 亿元东谈主民币）。

永安期货酌量中心上述说明自满，全球轮胎企业竞争神志合座分为四个梯队，第一梯队有米其林、普利司通、固特异，第二梯队有马牌、住友、倍耐力等，中国轮胎企业仅少数几家位于第二梯队，大部分仍位居第三到第四梯队。

新一阶段外洋博弈

尽管外洋市集稠密，中国轮胎末端出口量增长也并谢却易。本年 7 月，欧盟委员会晓示对入口中国纯电动汽车征收临时反补贴税，此举激励了业界对于中国汽车出海之路的广宽担忧。与整车比拟，中国轮胎在外洋市集的场所愈加不吉。

本年以来，中国轮胎多个伏击外洋市集向中国企业挥出"双反"大棒。1 月 4 日，印度商工部对原产于或入口自中国的卡车和客车用充气轮胎发起第一次反补贴日落复审拜访。

4 月 4 日，欧盟委员会推出了第 2023/737 号条例，该条例将从头对原产于中国某些载重指数进取 121 的新式或创新橡胶充气轮胎征收"最终反推销税"。4 月 5 日，墨西哥经济部发布公告称，照旧对原产于中国的内径为 13～22 英寸乘用车和轻卡轮胎作出反推销初裁。

8 月 8 日，好意思国国际营业委员会投票对入口自中国的卡车和大家汽车轮胎作出第一次反推销和反补贴日落复审产业毁伤细目性终裁。字据终裁遵循，本案现行反推销和反补贴步调连续灵验。

面对澎湃而来的营业壁垒，中国轮胎企业却莫得自满太多不安情怀。多年以来，中国轮胎企业徐徐习尚了在"高压"环境下出海。

早在 2015 年，好意思国便运转对部分中国轮胎企业征收高额"双反"税，征收的反推销税从 14.4% 到 87.9% 不等，反补贴税从 20.7% 到 100.8% 不等。2017 年，欧盟也运转对来自中国的全钢胎征收"双反"税。

为掩饰营业争端，中国轮胎企业 2017 年后不息出海建厂。字据永安期货酌量中心上述说明，已有 12 家中国企业在外洋投产 18 家轮胎工场，中国轮胎企业外洋投产全钢胎产能达到 2589 万条，半钢胎产能达到 9750 万条。

东南亚是中国轮胎企业外洋建厂的主要盘算地。本年 1 月，通用股份柬埔寨二期技俩奠基开工，产能范围包括年产 350 万条半钢胎和 75 万条全钢胎。本年 5 月，通用股份柬埔寨一期技俩已全面末端达产。

在三季度事迹预报中，赛轮轮胎也提到，公司 2024 年上半年积极鼓舞柬埔寨、印度尼西亚等轮胎出产技俩修复，在升迁产能的同期，灵验散播营业壁垒等身分带来的风险。

对于中国轮胎企业而言，泰国、越南等东南亚国度是轮胎原材料的产地，在当地建厂不仅有助于掩饰营业摩擦，也有助于镌汰制形老本。云尔自满，在轮胎出产中，自然橡胶与合成橡胶二者整个占到了原料老本的 50%，是轮胎老本的伏击影响身分。

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不外，东南亚近两年已不再是营业摩擦的"净土"。2023 年 10 月，好意思国钢铁工东谈主集中会发出示威书，要求对入口自泰国的卡车和大家汽车轮胎进行反推销税拜访。本年 10 月，好意思国国际营业委员司帐划安排对于对泰国卡车和大家汽车轮胎的反推销裁定的听证会。

在这种情况下，中国轮胎企业新一阶段外洋建厂的主见正运转更多投向欧洲、北好意思等围聚市集的场地。本年 5 月，赛轮轮胎与墨西哥 TireDirect 公司结伴的年产 600 万条半钢子午线轮胎技俩在墨西哥瓜纳华托州奠基。本年 9 月，中国轮胎企业首个欧洲工场——玲珑国际（欧洲）有限公司认真量产。

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